Межрыночный анализ: ключевые взаимосвязи на Форекс

Forex Interconnections

Межрыночный анализ представляет собой исследование взаимозависимостей между разными секторами финансовых площадок. Это одна из отраслей технической аналитики, которая занимается изучением корреляции между несколькими типами инвестиционных инструментов: сырьевыми товарами, облигациями, нацвалютами и акциями.

Популярный экономист Джон Мерфи упоминает, что эти взаимосвязи можно применять с целью определения бизнес-циклов и повышения качества собственных прогнозов. На международной площадке прослеживается чёткая связь между базовыми активами, и понимание этих взаимозависимостей помогает выявить стадию для инвестирования и подобрать максимально выгодный сектор.

Инфляционные и дефляционные взаимозависимости

В случае стандартного инфляционного окружения ценные бумаги обладают положительной корреляцией между собой, а ценовые графики перемещаются в одном направлении. Мировой рынок находился в данном положении с 1970 до 1990 годов. В это время на площадке соблюдались следующие условия:

  • Прямая взаимозависимость облигаций и акций, причём первые меняют направленность тренда раньше вторых. По этой причине торговцы способны предугадывать стоимость корпораций на основании курсов других ЦБ.
  • Обратная зависимость позиций облигации-товары и американский доллар-товары. Если один инвестиционный инструмент направляется вверх, то второй будет снижаться. Это очень удобно для тех, кому необходимо предугадать направление ценового движения.

При условии инфляционного окружения, фирмы повышают свою значимость во время падения процентных ставок. Низкие проценты по кредитам позволяют корпорациям получать выгодные займы и развиваться в рамках своей отрасли. В итоге государство стимулирует экономическую активность и увеличивает корпоративный доход. Нужно учесть, что данное положение вещей не говорит о галопирующей инфляции. Оно лишь указывает на то, что обесценивание валют происходит сильнее, чем изъятие денежной массы из обращения.

В межрыночном анализе Мерфи отмечается, что в 1998-ом году зафиксировано смещение в сторону дефляционного окружения. Изменения начались с падения тайского бата и моментально захватили соседние государства. Событие затронуло многие страны и получило название «Азиатский валютный кризис». На фоне разбалансировки экономики местные финансово-кредитные учреждения были вынуждены поднять ставки, однако такое решение только усугубило проблему.

Угроза масштабной дефляции привела к тому, что капитал стремительно перетекал из компаний в гособлигации. И пока на графиках корпораций наблюдалось падение, правительственные займы быстро подорожали. Кредитный процент США снизился, а казначейские билеты увеличили стоимость. В связи с этим нарушилась взаимозависимость, сохраняемая из года в год. Дисбаланс продолжался несколько лет. На фоне кризиса 2006 − 2007 годов и краха нескольких крупных бирж крупные дефляционные события создавали неблагоприятную атмосферу на мировой торговой площадке.

Как мы могли наблюдать, дефляционные силы способны изменить всю рыночную динамику. Изъятие денежной массы положительно влияет на эмиссионные долговые бумаги, однако создаёт неблагоприятные условия для развития корпораций. В итоге стоимость компаний и выпускаемых товаров падает до тех пор, пока не произойдёт резкое изменение.

Какие взаимосвязи выделяет межрыночный анализ?

Чтобы предугадывать направление цены, трейдер может задействовать графики сторонних активов. Товары, которые прямо или обратно коррелируют друг с другом, являются хорошими показателями для спекулянта. У него появляется возможность отследить динамику одного, и сделать вывод о потенциале другого продукта.

Ниже мы рассмотрим основные взаимозависимости, которые можно наблюдать с помощью грамотного межрыночного анализа:

  • Акции и облигации обычно коррелируют положительно, однако во время серьёзного кризиса баланс между ними может нарушаться. Если трейдер рассматривает графические визуализации в спокойное время при хорошем уровне инфляции, они будут повторять друг друга.

У этой зависимости существует простое объяснение. Повышение ценности государственных бумаг свидетельствует о снижении их прибыльности и, соответственно, падении кредитных процентов. Именно этим и объясняется бычий тренд, стартовавший в 2009-ом году и продолжающийся до сих пор.

Рассмотрим и обратный случай. Если правительство ужесточает финансово-кредитную политику, значимость казначейских обязательств растет, а на рынок оказывается сильное давление. Частные и государственные фирмы уже не способны развиваться столь быстро, ведь получение ссуды затруднено по причине невыгодных условий кредитования. Ужесточение кредитной политики приводит к падению отраслевой промышленности и рыночной ценности корпораций.

Чтобы разобраться в положении вещей, трейдеру стоит обратить внимание на три важных аспекта:

  • Прежде всего, ужесточение кредитования приводит к тому, что фирмам сложнее привлечь стороннее финансирование. Инвестпроекты не получают должной поддержки, вследствие чего молодые компании вынуждены выйти из игры. Поглощенные сильными и влиятельными конкурентами, они фактически не имеют шанса на выживание.

Наиболее чувствительными считаются концерны с высокой долговой нагрузкой. Они не имеют возможности расплатиться с прошлыми займами, а коэффициент долга и собственного капитала становится всё более невыгодным. Капиталодержатели понимают, что поддержка подобного проекта предполагает огромные риски. Вкладчики опасаются потерь и потому обходят стороной подобные организации.

  • Во-вторых, стоит рассмотреть сферу корпоративных финансов. Специалисты HQBroker часто высчитывают справедливую ценность эмиссионных бумаг исходя из привычных моделей DCF. Согласно этой теории, управление финансовыми потоками осуществляется с помощью ставки дисконтирования, которая зависит от безрисковой доходности. Таким образом, при завышении безрискового процента расчётная цена ЦБ падает. Такая ситуация может спровоцировать держателей крупных портфелей на реализацию даже при уверенном повышении котировок на графике облигаций.
  • Кроме того, нельзя не учитывать опасную ситуацию для дивидендных секторов (энергетические, телекоммуникационные и прочие учреждения). Если инвесторы получают повышенную прибыль от долгосрочных гособлигаций, им не приходится искать выгоду в дивидендах. Капиталодержателю гораздо удобнее вкладывать средства в безрисковые ценные бумаги. Таким образом, они зарабатывают крупную прибыль, не опасаясь падения рыночных курсов. Для обретения конкурентоспособности дивидендным ЦБ необходима просадка государственных займов.
  • Доллар и облигации коррелируют отрицательно. Повышенная доходность долговых расписок напрямую связана с ростом американской валюты. Для оценки общей тенденции допускается использование долларового индекса DXY. Этот показатель наглядно демонстрирует динамику USD против других денежных единиц.

Повышение процента ФРС положительно влияет на популярность доллара. Валюта становится востребованной, и её цена взлетает. Кроме процентных отчислений на валюту непосредственно влияет экономическая ситуация в стране. Улучшение основных показателей способствует положительным инфляционным ожиданиям и подогревает интерес мирового рынка к доллару.

Не стоит забывать и о геополитических опасностях. Если ситуация на мировой арене становится напряженной, валюты меняют свои курсы резко и непредсказуемо. На графиках порой наблюдаются локальные взлёты DXY, которые никак не влияют на значимость USD. На фоне падения прибыльности такая разбалансировка вполне оправдана, поэтому для предугадывания цены необходимо учитывать не только коррелируемые товары, но и прочие сопутствующие факторы.

  • За долларом и акциями наблюдается обратная зависимость. Когда индекс DXY поднимается, значение S&P 500 неизменно падает. Ужесточение кредитной политики США поднимает ценность национальной валюты, однако негативно влияет на развитие местных корпораций. Ситуация становится невыгодной для американских экспортёров, производство снижает свою эффективность.
  • Доллар и сырье имеют обратную зависимость. С повышением курсовой стоимости «американца» товарные позиции становятся менее привлекательными. Тенденция особенно заметна на графике золота. Этот драгоценный металл очень быстро реагирует на изменение долларовых котировок. Данная взаимосвязь объясняется тем, что золото считается страховкой от инфляции. С повышением ставок риск обесценивания валюты минимизируется, и драгоценный металл теряет свое значение для экономики.

При работе с товарными рынками стоит понимать, что каждый продукт обладает специфичными рисками и катализаторами, которые сказываются на балансе спроса и предложения. В связи с этим отслеживание долларового графика не является универсальным средством анализа. Трейдеру придётся искать индивидуальный подход и обращать внимание на массу фундаментальных факторов во время предвосхищения цены.

Рассматриваемые межрыночные связи хорошо работают во время составления долгосрочных прогнозов, однако и на них случаются глобальные просадки. Чтобы предвосхищать ценовые движения максимально точно, трейдеру необходимо учитывать помимо технических характеристик некоторые фундаментальные факторы. К примеру, кризисный или предкризисный период может существенно поменять направление корреляции. Для грамотной оценки положения спекулянту рекомендуется проводить полноценный межрыночный технический анализ и обращать внимание не только на торгуемый инструмент, но и на другие товары биржевой площадки на hqbroker.com.

Не упустите ни малейшей детали!

Узнайте, что движет рынками. Подпишитесь на ежедневные обновления, которые мы будем присылать вам на почту

Последние статьи

Просмотреть Всё

Расширяйте Свои Знания

Просмотреть Всё

Лучшие Акции

Ведущие Брокеры

IMPORTANT DISCLAIMERS
The content provided on the website includes general news and publications, our personal analysis and opinions, and contents provided by third parties, which are intended for educational and research purposes only. It does not constitute, and should not be read as, any recommendation or advice to take any action whatsoever, including to make any investment or buy any product. When making any financial decision, you should perform your own due diligence checks, apply your own discretion and consult your competent advisors. The content of the website is not personally directed to you, and we does not take into account your financial situation or needs.The information contained in this website is not necessarily provided in real-time nor is it necessarily accurate. Prices provided herein may be provided by market makers and not by exchanges.Any trading or other financial decision you make shall be at your full responsibility, and you must not rely on any information provided through the website. FX Empire does not provide any warranty regarding any of the information contained in the website, and shall bear no responsibility for any trading losses you might incur as a result of using any information contained in the website.The website may include advertisements and other promotional contents, and FX Empire may receive compensation from third parties in connection with the content. FX Empire does not endorse any third party or recommends using any third party's services, and does not assume responsibility for your use of any such third party's website or services.FX Empire and its employees, officers, subsidiaries and associates, are not liable nor shall they be held liable for any loss or damage resulting from your use of the website or reliance on the information provided on this website.
RISK DISCLAIMER
This website includes information about cryptocurrencies, contracts for difference (CFDs) and other financial instruments, and about brokers, exchanges and other entities trading in such instruments. Both cryptocurrencies and CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money. You should carefully consider whether you understand how these instruments work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.FX Empire encourages you to perform your own research before making any investment decision, and to avoid investing in any financial instrument which you do not fully understand how it works and what are the risks involved.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ