Что такое АДР и ГДР для инвестора?

1

АДР является одной из форм депозитарных расписок. Такие документы предоставляют возможность существенно обогатиться на финансовых активах, которые запрещено вывозить за территорию Америки. Человек способен приобрести документ и полноценно распоряжаться им, несмотря на государственные решения. В сегодняшней статье мы изучим разновидности ценных бумаг и узнаем, как на них зарабатывать.

Как появились Depositary Receipt?

Depositary Receipt (DR) возникли ещё в начале прошлого века. Правительство большинства развитых держав запрещало свободный обмен ЦБ зарубежных компаний и вывоз отечественных. Инвесторы, которые желали финансировать прибыльные заграничные предприятия, оказались в затруднительном положении. Чтобы решить данную проблему и позволить капиталодержателям собирать глобальные портфели, американские финансовые компании разрабатывают первые сертификаты на получение иностранных акций.

Новатором в сфере инвестинга стал американский банк Morgan Guaranty. Он выпустил ДР на продукты эмиссии британской сети универмагов. Они обращались на уличной бирже, однако после перешли на фондовую площадку Соединенных Штатов.

Британские представители, желающие получить финансирование от американцев, всецело поддерживали новый документ. Взаимодействие с крупными вкладчиками позволило им шире раскрыть свой потенциал и увеличить прибыль.

С приходом Великой депрессии рынок остановил своё развитие, но по окончанию кризисного периода отрасль вновь набрала популярность. В 90-х годах 20-го века ДР достигли пика своей славы. Подобные документы начали появляться в других странах, однако за пределами Америки их начали именовать Global Depositary Receipt.

АДР и ГДР – это специальные сертификаты, удостоверяющие, что эмитент из одного государства передал ценные бумаги в собственность заграничного инвестора. Посредством этого документа граждане могут приобретать акции другой страны и обогащаться на них. Инструмент выгоден обеим сторонам, ведь капиталодержатель получает прирост прибыли, а эмитент – финансирование своего предприятия.

Среди них существуют и российские (сокращенно − РДР). Они появились относительно недавно, лишь в 2010 году, и торгуются на нескольких биржевых площадках. Помимо прочего, существуют европейские и японские аналоги, предполагающие покупку на зарубежных рынках.

Специалисты HQBroker обращают внимание, что российское законодательство позволяет иностранным брендам беспрепятственно выходить на местную фондовую биржу. Для этого не обязательно использовать дополнительные инструменты. На Санкт-Петербургской площадке представлено несколько бумаг от популярных корпораций из Японии, Китая и Америки.

Виды американских депозитарных расписок

Все АДР можно поделить на три класса:

  1. Публичные и частные. Первый тип обращается на популярных биржах США. Все они составляют программы трёх уровней, в которых принимает участие большое количество состоятельных вкладчиков. Частные способны распространяться исключительно среди институциональных вкладчиков. Они закрыты для большинства участников, а потому считаются более ценными.
  2. Спонсируемые и неспонсируемые. Первый класс предполагает, что учреждение самостоятельно определяет подходящий банк для сотрудничества и заключает с ним договорённость о выпуске бумаг. Второй указывает на то, что ЦБ выпускаются по приказу депозитарного банка. Возникновение таких ДР вызвано повышенным интересом со стороны владельцев капитала. Кредитно-финансовое учреждение не заключает с фирмой никакого соглашения. Кроме того, предусматривается одновременное возникновение нескольких программ за счёт работы разных депозитариев.
  3. Первый, второй и третий уровни. В зависимости от того, нуждается ли организация в дополнительных инвестициях, она может создавать ЦБ разных уровней. Если корпорация заинтересована в увеличении базы акционеров, однако не нуждается в привлечении капитала, она выпускает АДР 1-го или 2-го уровня. Для получения дополнительного финансирования предприятие должно выпустить АДР 3-го уровня и запустить их в обращение на крупнейших международных площадках.

Размещение на мировом рынке может осуществляться в четыре стадии:

  • Первый этап является самым простым. Американские депозитарные расписки торгуются на базе ОТСВВ и в розовых листах. Иностранной фирме очень легко пойти на этот шаг, ведь ей не обязательно соблюдать требования местного финансового регулятора, и полностью раскрывать нюансы своей деятельности. От учреждения не требуется предоставления общей отчётности, поэтому к старту допускается максимальное количество организаций.
  • Второй этап необходим для тех, кто желает разместить свои акции на популярных биржевых площадках. В этом случае фирме придётся пройти полноценную регистрацию у контролера и соблюсти все требования биржи.
  • Третий этап предполагает привлечение инвестиций за счёт ДР. Это самый трудный вариант, ведь контроль регулятора осуществляется не только над производными инструментами, но и над первоначальными активами. Пройдя этот уровень, корпорация фактически размещает свои акции на бирже.
  • Четвертый этап считается очень простым, однако он доступен лишь тем фирмам, которые выпускают вновь эмитируемые активы. Поскольку организация уже была зарегистрирована и прошла соответствующие проверки, требования к ней минимальны. К проведению данного этапа допускается лишь малая группа Институциональных представителей с повышенной квалификацией.

В зависимости от своих нужд и возможностей, учреждения выбирают оптимальный способ действий. Владельцы свободного капитала должны учесть, что чем сложнее проверка, тем надёжнее компания. Если существует такая возможность, рекомендуется выбирать фирмы, прошедшие как минимум 2 или 3 этапа.

Как осуществляется конвертация АДР?

Законодательство Российской Федерации запрещает выводить за рубеж местные активы. На этом фоне любой иностранный вкладчик при желании купить ЦБ должен обращаться в Депозитарий. Банк, в свою очередь, свяжется со своим российским представителем и поручит ему приобрести определенное количество акций.

После покупки ценных бумаг брокер кладёт их на хранение в Банк-кастоди, расположенный на территории России. Это учреждение работает в сотрудничестве с Американским Депозитарием, однако полноценным держателем будет выступать непосредственно российский банк.

Следом за этой процедурой Депозитарий обязан выпустить удостоверения, подтверждающие факт приобретения. Примечательно, что в таком случае ADR выдаются в американских долларах. Дивидендные начисления также выплачиваются в национальной валюте, поэтому российскому держателю иностранных сертификатов заработок будет выплачиваться исключительно в рублях.

Когда процедура эмиссии и первичное размещение завершены, в сфере глобальных депозитарных расписок начинается обращение на вторичной площадке. Если инвестор желает приобрести сертификат, он поручает эту задачу своему брокеру. Вкладчик должен указать определенный бренд и количество ЦБ, которое он готов купить на текущий момент.

Посредник имеет право выбрать из двух вариантов: приобрести существующие ADR или взять у депозитария новые. Как в первом, так и во втором случае брокер покупает ЦБ через свои проработанные каналы. В каждой стране присутствует компания-эмитент или посредник, задействованный на мировом рынке.

Брокер, связанный с фирмой-эмитентом, делает покупку в соответствии с указаниями своего клиента. При этом активы не сразу переходят в собственность покупателя. Они передаются банку-кастодиану, после чего записываются на счёт Депозитария. Передача осуществляется посредством специального клирингового центра, который пересылает материалы посреднику, а тот передаёт их в распоряжение клиента.

В случае реализации ADR осуществляется обратная процедура. Держатель, который желает реализовать своё имущество, связывается с брокером. Специалист занимается поиском каналов сбыта. Он может продать ЦБ другому посреднику либо своему клиенту. После успешной реализации брокер обязан уведомить банк-депозитарий о погашении. Учреждение регистрирует актив на нового держателя.

Как показала практика, ДР – это выгодный инвестиционный инструмент. С помощью этих документов капиталодержатель может принять участие в финансировании перспективной компании, несмотря на то, что эмитент находится в другом государстве. Корпорации, в свою очередь, получают выход на международный рынок. Они расширяют круг потенциальных вкладчиков, повышают ликвидность и курсовую цену. Больше о том, как заработать на ценных бумагах, читайте на сайте hqbroker.com.

Не упустите ни малейшей детали!

Узнайте, что движет рынками. Подпишитесь на ежедневные обновления, которые мы будем присылать вам на почту

Последние статьи

Просмотреть Всё

Расширяйте Свои Знания

Просмотреть Всё

Лучшие Акции

Ведущие Брокеры

IMPORTANT DISCLAIMERS
The content provided on the website includes general news and publications, our personal analysis and opinions, and contents provided by third parties, which are intended for educational and research purposes only. It does not constitute, and should not be read as, any recommendation or advice to take any action whatsoever, including to make any investment or buy any product. When making any financial decision, you should perform your own due diligence checks, apply your own discretion and consult your competent advisors. The content of the website is not personally directed to you, and we does not take into account your financial situation or needs.The information contained in this website is not necessarily provided in real-time nor is it necessarily accurate. Prices provided herein may be provided by market makers and not by exchanges.Any trading or other financial decision you make shall be at your full responsibility, and you must not rely on any information provided through the website. FX Empire does not provide any warranty regarding any of the information contained in the website, and shall bear no responsibility for any trading losses you might incur as a result of using any information contained in the website.The website may include advertisements and other promotional contents, and FX Empire may receive compensation from third parties in connection with the content. FX Empire does not endorse any third party or recommends using any third party's services, and does not assume responsibility for your use of any such third party's website or services.FX Empire and its employees, officers, subsidiaries and associates, are not liable nor shall they be held liable for any loss or damage resulting from your use of the website or reliance on the information provided on this website.
RISK DISCLAIMER
This website includes information about cryptocurrencies, contracts for difference (CFDs) and other financial instruments, and about brokers, exchanges and other entities trading in such instruments. Both cryptocurrencies and CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money. You should carefully consider whether you understand how these instruments work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.FX Empire encourages you to perform your own research before making any investment decision, and to avoid investing in any financial instrument which you do not fully understand how it works and what are the risks involved.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ