Выгодно ли совершать инвестиции в американский рынок?

FX Empire

Инвестиции в США долгое время считались очень перспективными, однако на сегодняшний день ситуация меняется и у вкладчиков появляются серьёзные опасения. Самым распространённым страхом является предстоящий спад американской экономики. Вероятность этого сценария весьма сомнительна и каждый инвестор должен самостоятельно оценить перспективы страны на международном рынке.

Когда наступит кризисный период?

Прибыльность облигаций – надёжный инструмент прогнозирования. Посредством изучения этих значений можно понять, когда случится рецессия и чего ожидать от страны в будущем.

В процессе изучения исторического графика становится ясно, что рецессиям предшествует уплощение линии облигационной доходности. После этого краткосрочные вложения начинают превосходить над долгосрочными, и финансовое положение государства становится нестабильным.

На сегодня мы можем наблюдать уплощение облигационной кривой. Прибыльность 10-летних казначейских бумаг превышают доходы однолетних всего на 50 пунктов. Поскольку линия прибыльности становится всё более плоской, людям следует подготовиться к надвигающимся проблемам.

Известно, что в сложные времена банки повышают значение краткосрочных ставок. Это осуществляется для того, чтобы не допустить перегрева, предотвратить или отдалить кризис. Подъём процентных начислений осложняет кредитование предприятий, снижает перспективы их развития и негативно влияет на все отрасли. Инвесторское настроение ухудшается, что приводит к ожиданию следующего уменьшения ставок. В итоге, проценты по длительным ссудам снижаются, тогда как графическое изображение доходности демонстрирует инверсию. Повышается вероятность кризиса, а страна попадает в сложную ситуацию.

Анализируя кривую с 1950-х годов, можно отметить, что от момента уменьшения рентабельности 10-летних бумаг до инверсии обычно проходит около 10-12 месяцев. Через год после этого начинается полноценная рецессия. Учитывая нынешние процессы, всесторонний рост Соединённых Штатов будет продолжаться ещё пару лет, после чего последует падение объёмов выпуска продукции. Спад запланирован на 2020 год, однако он может ускориться ввиду нестабильного статуса Америки на политической арене.

Динамика фондового индекса и долговая нагрузка Соединённых Штатов также говорят о нарастающем производственном кризисе. Значение S&P 500 непрерывно увеличивается и текущий уровень уже превышает докризисный максимум. Столь значительный подъём индекса непременно приведет к стремительному коррекционному движению, которое незамедлительно снизит финансовую мощь государства.

Совокупный долг Америки уже составляет 215% годового ВВП. Для более глубокого понимания стоит сравнить эту цифру с прошлыми кризисами, когда задолженность равнялась 185%. Увеличение размера долга создаёт значимые риски. Корпорации, получившие займы с плавающей ставкой, опасаются значительного увеличения процентов. В связи с этим, инвестиции в американские компании могут повлечь серьёзные потери.

Положительные факторы влияния

Рынок ещё не начал своё падение, а потому не существует 100-процентной гарантии его краха. Скорость фаз экономического цикла может сильно отличаться, а потому предвосхитить кризисный период очень трудно. К примеру, сниженный уровень производства 2001-го наступил только через 3 года после уплощения облигационной линии. Несмотря на то, что этот показатель достаточно чётко информирует о надвигающемся упадке, его нельзя воспринимать однозначно. Правильные политические решения способны отодвинуть крах или полностью предотвратить его, поэтому инвестиции в рынок США до сих пор считаются выгодными.

Нужно учесть, что на фоне количественного смягчения ФРС выкупила большое количество долгосрочных ЦБ. После этого на площадке сформировался дефицит, и котировка автоматически повысилась. Таким образом, на площадке можно наблюдать искусственное занижение облигационной доходности, сформировавшей плоскую графическую кривую.

Примечательно, что большая часть макроэкономических индикаторов не даёт никаких предсказаний насчёт приближающейся рецессии. Отношение прибыли нефинансовых фирм к ВВП на старте 2018-го составило 9,3%. Производственному спаду обычно предшествуют более низкие значения, а потому сегодняшняя обстановка не может считаться критической.

Компания Citibank создаёт индекс экономических сюрпризов, отражающий отклонение аналитических прогнозов от фактического положения дел. Американский показатель долгое время остаётся на высоких уровнях, несмотря на то, что большинство развитых держав теряет свои позиции.

Кроме прочего, определяется композитный индекс, демонстрирующий движение опережающих индикаторов. Инструмент составляется из 10-ти компонентов, изменения в которых предшествуют экономическим переворотам. В индекс входит число отработанных часов, количество заявок на получение пособий, появление новых промышленных заказов и прочее. На сегодняшний день инструмент демонстрирует уверенный рост, что говорит о низкой вероятности кризиса.

Инвестиции в США: аргументы «за» и «против»

Специалисты HQBroker рекомендуют совершать капиталовложения лишь после тщательного взвешивания фактов. Как правило, положение дел на международной арене не бывает однозначным, и любые процессы могут развернуться как в одну, так и в другую сторону. Для предвосхищения вероятного ценового движения человеку потребуются изучить разрозненные факторы и сложить их в единую картину.

Ниже мы рассмотрим несколько аргументов и контраргументов насчёт инвестиций в США:

  1. Распространённым доводом против капиталовложений в Америку выступает повышенный риск рецессии. Считается, что Штаты недавно вошли в последний этап экономического роста и теперь темпы производства пойдут на снижение. Текущий цикл считается очень длинным и по своей продолжительности занимает второе место за интервал с 1991 года. Как ожидается, рост ВВП достигнет своего максимума во втором квартале 2018-го, после чего темпы производства упадут. Экстремальное падение планируется на 2020-й год.

Контраргумент: Опрос инвесторов не подтвердил наличия высокой вероятности рецессии. В соответствии с последними оценками, всего 15% респондентов ожидает негативных изменений в 2018-ом, 30% предполагает их в 2019-ом, а 70% делает ставку на ухудшение производственного потенциала в 2020-ом году. Развязывание торговой войны слабо повлияло на оценку рисков. Большинство экспертов предполагает, что ближайшие пару лет не стоит ожидать значимого ухудшения.

  1. Торговая война между Штатами и Китаем до сих пор является важным препятствием на пути к экономическому развитию обеих государств. Если конфликт продолжится, государственные пошлины увеличатся в несколько раз. Экстремальный рост таможенных сборов приведет к низкой конкурентоспособности иностранных товаров. В итоге местные производители смогут расслабиться, однако покупатели окажутся в весьма затруднительном положении. В отсутствие здоровой конкуренции качество продукции может снизиться, а это непосредственно повлияет на уровень жизни населения.

Помимо прочего, повышение пошлин приведет к сокращению торговых объёмов. Экспортёру будет невыгодно поставлять свой товар в страну, которая выставляет столь жесткие условия для сотрудничества. Темпы развития глобальной экономики пойдут на спад, и в конечном итоге мир ожидает полномасштабная рецессия.

Контраргумент: Некоторые аналитики преувеличивают опасности, считая повышение таможенных пошлин одной из важнейших проблем современной Америки. На данном этапе налоговым сбором в размере 25% облагаются китайские товары на сумму $34 млрд. При этом отрицательный эффект от торговой войны составляет 0,3% от общего ВВП Америки.

Если госпошлины будут увеличиваться, ситуация приобретёт более пугающие обороты, однако Пекин и Вашингтон ещё могут прийти к единому соглашению. Период временной дестабилизации покажет обеим странам, что торговая война играет против них. Правительство будет вынуждено снизить пошлины, ведь такая политика одинаково невыгодна как одним, так и другим производителям.

  1. Облигационный показатель находится в инверсии. Данный вид графика обычно свидетельствует о высоком риске рецессии. Выравнивание этой линии предполагает негативные последствия для финансовых посредников и всей банковской системы. Кредиты станут менее привлекательными для частных лиц, а компании потеряют возможность брать выгодные ссуды и полноценно развиваться в рамках своей отрасли. Как следствие, производства будет закрываться либо снижать свои объемы.

Контраргумент: выравнивание линии напрямую зависит от рыночных ожиданий. Если площадка поменяет своё мнение, график постепенно вернется в норму. В ближайшие годы предполагается постепенное повышение ставки ФРС. Это увеличит разницу между займами на короткие и длинные периоды, повысит наклон кривой.

Нужно помнить о том, что повышение заработных плат и процента занятости населения непременно приведет к увеличению темпов инфляции. Все эти факторы свидетельствуют против выравнивания облигационной прибыльности. Таким образом, в ближайшие годы не стоит ожидать серьёзных проблем.

В связи с вышеописанными факторами, инвестиции в экономику США могут оказаться очень выгодными для капиталодержателя. При этом стоит учитывать, что долгосрочные вложения предполагают повышенные риски ввиду неопределенного политического положения. Решения президента Дональда Трампа могут значительно повлиять на торговые отношения с другими странами. Делайте собственные прогнозы и зарабатывайте на экономике одной из самых развитых стран мира на hqbroker.com!

Не упустите ни малейшей детали!

Discover what's moving the markets. Sign up for a daily update delivered to your inbox

Последние статьи

Просмотреть Всё

Расширяйте Свои Знания

Просмотреть Всё